股权投资试点加速落地！五大行AIC注入耐心资本

股权投资试点范围宣布扩大后，国有五大行积极落地实施。11月3日，北京商报记者梳理发现，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大行旗下金融资产投资公司(以下简称“AIC”)已陆续在试点城市落地股权投资业务，个别透露签约意向合作规模已近千亿元。

在分析人士看来，五家AIC目前主要业务是市场化债转股，股权直投业务规模还较小，随着试点范围扩大和经验积累，股权直投业务规模有望持续增长，并提升大行在科技金融领域的服务能力和市场竞争力。

五大行加速落地股权投资业务

11月2日，农业银行发布公告称，日前，旗下子公司农银投资已与全部18个试点城市达成AIC股权投资试点基金合作意向，并签署18份战略合作协议，在多地实现同业首单签约。

此前，工商银行也曾宣布，该行全资子公司——工银投资已与全部18个试点城市达成合作意向，并在其中12个城市就合作设立股权投资试点基金事项与当地投资机构签署战略合作协议，签约意向合作规模近千亿元，在多地实现同业首单落地。

据了解，AIC成立于2017年，最初主要从事银行债权转股权及配套支持业务，即“债转股”业务，自2021年起，AIC开始在上海试点股权直投业务，即向标的企业进行股权投资，不用于偿还债务，是真正意义的股权投资。

目前共有五家AIC，均为五大行旗下的全资子公司，分别是工银投资、农银投资、中银资产、建信投资和交银投资。

9月24日，国家金融监督管理总局印发《关于做好金融资产投资公司股权投资扩大试点工作的通知》(以下简称《通知》)，将AIC股权投资试点范围由上海扩大至北京、天津、青岛、深圳、苏州等18个城市，同时放宽股权投资金额和比例限制。

此后，五家AIC陆续在试点城市落地股权投资业务。例如，11月1日，中银资产、建信投资、交银投资三家机构与青岛市相关机构举行签约仪式，落地3只AIC股权投资试点基金，总规模60亿元，聚焦新技术、新能源、新质生产力。10月25日，五家AIC与济南市进行合作签约，宣布AIC股权投资试点正式在济南落地，合作基金首期总规模达50亿元。

国信证券分析师王剑表示，五家AIC目前主要业务是市场化债转股，股权直投业务规模还较小，但随着试点范围扩大和经验积累，股权直投业务规模有望持续增长，并提升大行在科技金融领域的服务能力和市场竞争力。银行业服务科技企业尤其是初创期科创企业的主要模式以各种类型的投贷联动为主，是传统信贷与投行、投资等直接融资手段相融合的模式。AIC股权直投业务试点的扩大有利于大行丰富其业务板块，全面服务科技企业，并间接带动存款、贷款、中间业务发展。

仍需强化投资风险管理能力

股权投资扩大试点后，AIC或将加大对科技创新企业的支持力度。农业银行表示，农银投资将与各试点城市保持紧密合作，加快推动新设基金项目储备与投放，投贷联动为科技型企业做好全链条、全生命周期金融服务，为培育发展新质生产力、塑造发展新动能新优势提供有力支撑。

工商银行也透露将进一步加快业务组织推动，打造金融资产投资公司股权投资试点业务标杆，以综合化金融服务满足科技型企业全生命周期多元化接力式金融需求。

相较于债转股，股权投资风险更高，对于以银行为背景的五家AIC而言，需要进一步强化投资风险管理能力。

《通知》要求，AIC应建立完善股权投资业务相关制度流程，按照市场化、法治化原则，在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下开展股权投资业务试点。同时，要提升股权投资业务风险管理能力，建立健全风险管理体系，夯实风险管理基础，有效防控各类风险;此外，还要优化内部管理流程，建立完善分级授权管理体系，加强人才队伍建设，不断提升创业投资、股权投资水平。

农业银行表示，农银投资强化政策保障，为推进股权投资扩大试点工作提供支撑，在信息通信、先进制造领域打造专业投资团队，聚焦专业赛道开展投资，进一步补充基金运营、风控合规、会计核算等中后台部门力量;优化制度流程，强化风险管控，完善配套机制，积极支持业务开展。

对于后续AIC如何进一步扩大股权投资规模为相关行业赋能，上海金融与发展实验室主任曾刚认为，五家AIC首先需要加强市场研究与行业分析，通过深入研究各行业的发展趋势和潜力，识别具有高成长性和战略价值的投资机会。同时，需要通过多元化投资，分散风险，提升整体投资组合的稳定性和收益。此外，应引进具有丰富股权投资经验的专业人才，并加强现有团队的培训，提高整体专业能力，并利用大数据、人工智能等技术手段，提升投资决策的科学性和精准性。